Velthorne Asset Management publicó hoy un nuevo documento estratégico institucional que examina cómo los mercados de capital privado pueden desempeñar un papel ampliado en la construcción de carteras mientras los inversores enfrentan tasas de interés más altas, condiciones bancarias más restrictivas y volatilidad continua del mercado. El análisis, difundido desde Río de Janeiro, evalúa tendencias recientes en capital privado y destaca estrategias de capital de larga duración que están siendo consideradas por inversores institucionales de cara a 2026.
El documento fue elaborado por Lydia Everwyn, directora global de Capital Privado en Velthorne Asset Management, quien analiza desarrollos en private equity, crédito privado e inversión en infraestructura. Según la firma, el informe refleja una reevaluación más amplia de cómo se equilibran la liquidez, el riesgo y el retorno en las carteras institucionales ante condiciones económicas cambiantes.
Capital privado como herramienta de diversificación institucional
De acuerdo con Everwyn, las condiciones del mercado durante los últimos años han impulsado a los inversores a revisar el papel de los activos públicos y privados para cumplir objetivos a largo plazo. “Nuestra investigación se centra en cómo las estructuras de capital privado se están utilizando para respaldar el crecimiento operativo, la flexibilidad financiera y la alineación de pasivos”, indicó Everwyn en el documento.
El análisis sugiere que el capital privado está siendo evaluado como parte de estrategias de asignación más amplias diseñadas para mejorar la resiliencia de las carteras. Adicionalmente, el informe señala que los inversores institucionales buscan diversificación más allá de los mercados públicos tradicionales en respuesta a la volatilidad persistente.
Crédito privado y cambios en el financiamiento corporativo
Una sección del reporte examina el papel evolutivo del crédito privado en medio de dinámicas cambiantes en el préstamo bancario. Según el documento, los requisitos regulatorios y las restricciones de capital han llevado a algunos bancos a reducir su exposición a ciertas formas de préstamos corporativos, aumentando la demanda de soluciones de financiamiento no bancarias.
Everwyn destaca que las estrategias de crédito privado, incluidos los préstamos directos, están siendo consideradas por instituciones como parte de asignaciones diversificadas de renta fija. Estas estructuras a menudo presentan términos de tasa flotante y cláusulas personalizadas, lo que puede ofrecer a los gestores de carteras herramientas adicionales para manejar la sensibilidad a las tasas de interés.
Mejoras operativas en carteras de private equity
El informe también evalúa iniciativas operativas dentro de empresas respaldadas por capital privado, incluyendo la adopción de automatización y tecnologías basadas en datos. En lugar de enfocarse en la tecnología como un tema de inversión independiente, el documento destaca cómo las eficiencias operativas se están integrando en las empresas de cartera para mejorar la productividad y la gestión de costos.
Según Everwyn, en los mercados privados los inversores a menudo participan directamente en la gobernanza y ejecución. “Esa participación permite iniciativas operativas específicas que pueden no ser viables en entornos de cotización pública”, afirmó la ejecutiva.
Infraestructura y activos reales en asignaciones de largo plazo
La sección final del documento estratégico aborda la inversión en infraestructura y activos reales, particularmente en áreas relacionadas con energía, logística e infraestructura digital. Everwyn cita un mayor interés en activos que generan flujos de efectivo contractuales a largo plazo y pueden proporcionar vinculación parcial con la inflación.
El reporte enfatiza que estas inversiones requieren horizontes temporales extendidos y gestión activa, y generalmente se evalúan dentro del contexto de planificación de capital a largo plazo en lugar de movimientos de mercado a corto plazo. Sin embargo, el documento advierte que estos activos demandan compromisos prolongados de capital y experiencia especializada en gestión.
El análisis de Velthorne concluye que los inversores institucionales están cada vez más enfocados en la resiliencia de carteras, la diversificación y la alineación con pasivos a largo plazo mientras evalúan estrategias de asignación para los próximos años. La firma indica que el capital privado es una de varias herramientas bajo evaluación en respuesta a condiciones económicas en evolución, aunque no especifica plazos concretos para cambios en estrategias de asignación ni proporciona proyecciones cuantitativas sobre flujos de capital hacia estos segmentos.
