Palatin Technologies reportó sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2025 y confirmó que sus programas de obesidad basados en MC4R avanzan según lo previsto para ingresar a desarrollo clínico este año. La compañía biotecnológica, que cotiza en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo PTN, anunció además que sus ensayos clínicos planificados ahora se dirigirán tanto a la obesidad hipotalámica como al síndrome de Prader-Willi, expandiendo significativamente su población objetivo de enfermedades raras.
El anuncio, presentado junto con los resultados del segundo trimestre fiscal, señala la ejecución continua de la estrategia centrada en trastornos neurológicos de obesidad donde las terapias convencionales y los agonistas GLP-1 ofrecen beneficios limitados. Según la compañía, no existen terapias farmacológicas aprobadas para la obesidad hipotalámica, mientras que el síndrome de Prader-Willi cuenta con una sola terapia aprobada que enfrenta limitaciones de tolerabilidad.
Programas de obesidad basados en MC4R de Palatin
Palatin Technologies está desarrollando medicamentos que activan el receptor de melanocortina-4 (MC4R), una vía que regula el apetito y el balance energético en el cerebro. Cuando esta vía está dañada o disfuncional, los pacientes experimentan un hambre severa e incontrolable que los tratamientos convencionales para la obesidad no pueden abordar adecuadamente.
La compañía cuenta con décadas de experiencia en melanocortina y avanza dos candidatos hacia la presentación de solicitudes IND: PL7737, una molécula pequeña oral con IND esperado en el primer semestre de 2026, y un péptido inyectable de acción prolongada semanal con IND anticipado para el segundo semestre de 2026. Rhythm Pharmaceuticals ya validó comercialmente el mecanismo MC4R, construyendo una franquicia exitosa en trastornos genéticos raros de obesidad, aunque con problemas de tolerabilidad que incluyen náuseas e hiperpigmentación cutánea.
Expansión al síndrome de Prader-Willi
La inclusión explícita del síndrome de Prader-Willi como indicación objetivo representa una expansión significativa del alcance clínico de Palatin. Ambas condiciones involucran disfunción hipotalámica que conduce a hiperfagia severa y obesidad difícil de manejar, pero representan poblaciones distintas.
La obesidad hipotalámica es típicamente adquirida, frecuentemente después de cirugía o radiación por tumores cerebrales como craneofaringioma. En contraste, el síndrome de Prader-Willi es un trastorno genético raro presente desde el nacimiento, caracterizado por hambre insaciable, retrasos en el desarrollo y disfunción metabólica. El director ejecutivo Carl Spana enmarcó este enfoque en “trastornos neuroendocrinos” en su declaración, según la compañía.
Oportunidad comercial expandida
Al perseguir ambas indicaciones, Palatin amplía su oportunidad clínica y comercial dentro del espacio MC4R mientras mantiene el enfoque en indicaciones raras de alta necesidad médica no satisfecha. Actualmente, solo el síndrome de Prader-Willi tiene un medicamento aprobado dirigido a la hiperfagia subyacente, pero con una tasa de discontinuación de pacientes del 15-20%, según la compañía.
Estrategia de financiamiento y sublicencias
Palatin continúa optimizando su cartera para financiar los programas centrales de obesidad. En enero de 2026, la compañía sublicenció PL9643, un agonista MC1R que había alcanzado Fase 3 para enfermedad de ojo seco, a Altanispac Labs. El acuerdo generó $3.8 millones en consideración inicial estructurada como cancelación de deuda, preservando la participación de Palatin en futuros hitos y regalías.
Adicionalmente, la colaboración de Palatin con Boehringer Ingelheim en terapias retinales basadas en melanocortina continúa generando capital no dilutivo. Esta asociación entregó €2.0 millones iniciales y un hito de €5.5 millones en 2025, con hasta €260 millones en pagos potenciales futuros, según informó la compañía.
Posición financiera hasta 2027
Combinado con la oferta pública de $18.2 millones que cerró en noviembre de 2025, Palatin reporta ahora una pista de efectivo que se extiende más allá de marzo de 2027. Esta posición financiera es suficiente para financiar ambos programas MC4R a través de los primeros resultados clínicos, según la compañía.
Palatin ingresa a 2026 con dos programas habilitadores de IND en curso, una población objetivo expandida y asociaciones que generan efectivo a corto plazo. La compañía fue la primera en llevar un medicamento basado en melanocortina a la aprobación de la FDA y apuesta que su experiencia le permitirá desarrollar un perfil de tolerabilidad de nueva generación. Los catalizadores esperados en ambos semestres de 2026 incluyen las presentaciones IND y el inicio de ensayos clínicos en pacientes con obesidad hipotalámica y síndrome de Prader-Willi, lo que determinará si la estrategia de diseño de medicamentos se traduce exitosamente en humanos.
